Источник:
Недавно Reuters сообщило о письме Игоря Сечина Владимиру Путину о вреде сделки ОПЕК+ для российской нефтяной отрасли. Причины очередного обращения главы «Роснефти» к президенту можно условно разделить на внешние и внутренние.
Внутренней причиной негативного отношения главы «Роснефти» к соглашению ОПЕК+ можно назвать то, что он отстаивает интересы только собственной компании. «Роснефти» приходится корректировать планы по развитию ряда активов из-за обязательств России перед другими участниками соглашения. Кроме того, рост цен на нефть, вызванный соглашением ОПЕК+, выгоден преимущественно государству, которое изымает дополнительную прибыль в виде растущего НДПИ и экспортной пошлины.
К тому же, соглашение ОПЕК+ является проектом Александра Новака, а не Сечина. Неформальный статус «энергетического МИДа» укрепил позиции Новака в системе российской власти, что нервирует других крупных игроков отрасли, поэтому торпедирование сделки ОПЕК+ становится элементом и аппаратной борьбы.
К внешним факторам, обусловливающим негативное отношение к идее ОПЕК+, относятся изменения на мировой рынке нефти. В качестве главного аргумента против соглашения ОПЕК+ Сечин указывает сокращение доли России на мировом рынке нефти. Логика понятна: пока мы в рамках соглашения с ОПЕК и другими добывающими странами сокращаем и сдерживаем собственное производство, США, не обремененные какими-либо обязательствами, спокойно наращивают добычу и занимают дополнительное место на мировом рынке.
Действительно, американские нефтяники активно увеличивают производство нефти. В основном это происходит за счет «сланцевой революции». Добыча нефти из нетрадиционных месторождений составляет около 60% от общего производства жидких углеводородов в США.
Источник: U.S. Energy Information Administration
Источник: U.S. Energy Information Administration
Динамика добычи сланцевой нефти в США последних лет показывает, что сделка ОПЕК+, которая способствовала росту цен на нефть с минимумов 2015 — начала 2016 годов, была крайне выгодна для американских производителей сланцевой нефти. Несмотря на технологическую оптимизацию процесса добычи нефти на сланцевых плеях и понижения себестоимости, эти проекты по-прежнему крайне чувствительны к ценам на рынке. Поэтому, что бы ни писал Дональд Трамп в твиттере о необходимости снижения цен, сланцевым компаниям в США выгодны достаточно высокие цены. Получается, что сделка ОПЕК+ больше всего выгодна американским производителям: чужими стараниями к их проектам вернулась рентабельность. Следовательно, мысль Сечина о том, что сделка ОПЕК+ помогает американцам, в определенной степени верна.
А вот с его тезисом о том, что из-за ОПЕК+ Россия сокращает долю на мировом рынке нефти, дело обстоит сложнее. Действительно, рост добычи сланцевой нефти в США позволяет американцам увеличить долю на мировом рынке. За 10 лет — с 2007 по 2017 годы она выросла на 5,3%. В 2018 году тенденция на рост добычи нефти сохранилась. Пока сложно подсчитать долю США в объеме мировой добычи, но по данным EIA, производство нефти в штатах выросло с 10,04 млн баррелей в сутки в декабре 2017 года до 11,9 млн баррелей в сутки в ноябре 2018 года.
Доли России и США на мировом рынке нефти, млн. т.
Год
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Добыча в России
497,5
494,4
501,5
512,5
519,6
526,9
532,3
535,1
541,9
555,9
554,4
Доля РФ на мировом рынке
12,6%
12,4%
12,9%
12,9%
13%
12,8%
12,9%
12,7%
12,4%
12,6%
12,6%
Добыча в США
305,1
302,3
322,4
332,7
344,8
393,8
447
522,5
565,3
543,1
571
Доля США на мировом рынке
7,7%
7,6%
8,3%
8,4%
8,6%
9,6%
10,8%
12,3%
13%
12,4%
13%
Добыча в мире
3954
3999
3893
3981
4010
4121
4125
4223
4355
4377
4387
Источник: BP Statistical Review of World Energy June 2018
Тем не менее, доля России на мировом рынке нефти в последние годы сохраняется на уровне около 12,5%. Т.е. за время действия соглашения ОПЕК+ она не изменилась. Это объясняется тем, что США занимают на рынке не российскую долю, а других стран. В этом плане нашей стране пока везет. В последние годы добычу нефти сократила Мексика, страны Евросоюза, Китай, нестабильна добыча в Нигерии, ну и, конечно же, Россию «выручили» Иран и Венесуэла, которые вследствие санкций и внутренних проблем сокращают производство. Но не стоит рассчитывать, что уход других игроков с рынка из-за непредвиденных обстоятельств, таких, как те же санкции или социальные потрясения, позволит России и другим участникам ОПЕК+ чувствовать себя комфортно. Участники соглашения это понимают, но отказаться от сделки — значит создать риск падения цен. Все опасаются, что сама новость о разрыве соглашения вызовет панику на бирже, а дальше ситуация усугубится, так как все участники вернутся к максимальному уровню добычи нефти.
Так соглашение ОПЕК+ стало «чемоданом без ручки». Сохранять его — значит сдерживать или даже снижать добычу, а отказ от сделки приведет к падению цен. Участники пытаются найти выход в стратегии сдерживания добычи в США. Они стремятся найти такой объем добычи, который не приведет к росту цен, а значит, сланцевые проекты в США не смогут бурно наращивать производство. Но при этом «компромиссная» цена должна позволить основным участникам ОПЕК+ верстать свои бюджеты. Такая система требует точной настройки и постоянной корректировки, поэтому мы еще не раз увидим изменение условий ОПЕК+. И пока цены на нефть будут держаться на приемлемом уровне, Игорю Сечину вряд ли удастся убедить Владимира Путина в губительности такого соглашения.
